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　　在上周期货市场收盘之前ღ✿◈ღ，记者赶到了上海期货交易所ღ✿◈ღ。尽管即将收盘ღ✿◈ღ，但期货铜的交易依然十分活跃ღ✿◈ღ，不少“红马甲”都在紧盯铜价ღ✿◈ღ，不敢有丝毫的懈怠ღ✿◈ღ。

　　上海期货交易所的一位交易员介绍说铜涨得比较厉害ღ✿◈ღ，就是2月16日铜是涨停的ღ✿◈ღ，2月17日涨得不算多ღ✿◈ღ，但根据伦敦铜涨得蛮厉害的ღ✿◈ღ，2月18日又反弹得很厉害ღ✿◈ღ，三月份的铜是涨了770个点ღ✿◈ღ，四月份的铜涨了760个点ღ✿◈ღ，五月份涨了720个点ღ✿◈ღ，涨得比较凶的ღ✿◈ღ。

　　汤建强在上海期货交易所已经做了十几年的交易员ღ✿◈ღ，他告诉记者ღ✿◈ღ，自打他穿上红马甲那天起就在和铜打交道ღ✿◈ღ，不过极道美受ღ✿◈ღ，从去年就开始的这一轮铜价上涨ღ✿◈ღ，牛市持续时间之长可以说是前所未有ღ✿◈ღ。

　　汤建强说他1993年开始从事期货的ღ✿◈ღ，在这之前我是原来冶炼厂的就是对铜比较熟悉ღ✿◈ღ。对于春节后铜的走势不光是惊喜可能说还是特别惊讶ღ✿◈ღ，从来没出现过这种情况ღ✿◈ღ。一般的保持在高位大概一两个月应该说差不多ღ✿◈ღ，现在就是半年ღ✿◈ღ。

　　在汤建强的指点下ღ✿◈ღ，记者看到实际上从去年年初起ღ✿◈ღ，上海期交所铜价格就有了启动迹象ღ✿◈ღ，经历了几次震荡后去年10月ღ✿◈ღ，铜价开始从每吨22760元附近一路走高ღ✿◈ღ，到今年春节前ღ✿◈ღ，各合约平均涨幅已接近 25%ღ✿◈ღ。春节过后ღ✿◈ღ，铜价再次走出凌厉的涨势ღ✿◈ღ，节后开盘第一天就来了一个涨停板ღ✿◈ღ，随后两天继续攀升ღ✿◈ღ，并接连创出历史新高ღ✿◈ღ，目前各合约价格都已在每吨3万元以上ღ✿◈ღ，其中上海期货铜4月份主力合约在短短三天里上涨了1720块钱ღ✿◈ღ。行情来了ღ✿◈ღ，不少投资者也开始放手一搏ღ✿◈ღ，记者在北京的一家期货经纪公司看到ღ✿◈ღ，这里的投资者无一不在关注铜的价格走向ღ✿◈ღ，他们告诉记者ღ✿◈ღ，只要跟准了行情ღ✿◈ღ，短短几个小时就能获利ღ✿◈ღ。

　　投资者ღ✿◈ღ：每天的行情都在300到500点之间甚至更高ღ✿◈ღ，400点一手就能赚两千元钱ღ✿◈ღ。一手ღ✿◈ღ，平常做的时候我们也是仓位比较轻ღ✿◈ღ，两手三手的那么做ღ✿◈ღ。

　　期货铜猛涨ღ✿◈ღ，那么现货铜价格又怎么样呢？王建斌ღ✿◈ღ，是上海一家专门为电缆厂等用铜大户做套期保值业务的经纪公司负责人ღ✿◈ღ，他告诉记者ღ✿◈ღ，从春节前到现在ღ✿◈ღ，现货铜价格每吨已经上涨了近千元ღ✿◈ღ，而且现货铜价格甚至已经高于期货ღ✿◈ღ。截止到上周末ღ✿◈ღ，三月份期货铜每吨是31870块钱ღ✿◈ღ，而现货则已经涨到了每吨32000－32100元ღ✿◈ღ。他介绍说张家港的一个客户他们是做电缆的ღ✿◈ღ，他这次买的铜ღ✿◈ღ，买了200吨是春节前买的ღ✿◈ღ，每吨29400元ღ✿◈ღ，春节后的这三天涨了将近（每吨）2000元ღ✿◈ღ，如果这个铜不拉回去用ღ✿◈ღ，按现在的价格卖出去ღ✿◈ღ，应该是能挣将近40万元ღ✿◈ღ。

　　在王建斌看来ღ✿◈ღ，市场供不应求是铜价飞速上涨的主要原因ღ✿◈ღ。在他的带领下ღ✿◈ღ，记者来到了位于上海吴淞的上海期货交易所的交割库ღ✿◈ღ。王建斌告诉记者ღ✿◈ღ，往年这里铜的库存最多在10万吨左右ღ✿◈ღ，而今年只有3ღ✿◈ღ、4万吨ღ✿◈ღ。在其他一些业内人士那里ღ✿◈ღ，记者也听到了类似的说法尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿◈ღ。

　　上海市期货同业公会会长钱荣金说现在在的铜价确实是供需的矛盾ღ✿◈ღ，是一个很大的因素ღ✿◈ღ，他在这个期货市场做了十几年了ღ✿◈ღ，很多的时间里一年内里面顶多有一两次这样的现象ღ✿◈ღ，大多数情况下都不是这种情况ღ✿◈ღ，就是说期货高于现货的情况比较多ღ✿◈ღ。

　　科信期货经纪有限公司 董事长汪金成汪金成介绍说一方面看是国际市场一个联动的反映ღ✿◈ღ，那么昨天伦敦涨得也比较厉害ღ✿◈ღ，那么今天国内有相应的涨幅ღ✿◈ღ，另外一方面就是2004年铜的高价的一个延续ღ✿◈ღ，不是偶然的ღ✿◈ღ，目前看国际三大期货交易所ღ✿◈ღ，加起来的库存应该是历史最低ღ✿◈ღ，应该是不高于20万吨ღ✿◈ღ，这个数量是历史最低的ღ✿◈ღ，那么同时需求又是很旺的ღ✿◈ღ，比如说就中国来讲ღ✿◈ღ，2004年铜的一项需求比2003年就净增了25%ღ✿◈ღ，一方面需求增加尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿◈ღ，另一方面库存减少ღ✿◈ღ，所以呢就会产生这种结果ღ✿◈ღ。

　　主持人ღ✿◈ღ：不仅是国内ღ✿◈ღ，国际上近来期货铜价格也出现了大幅上涨ღ✿◈ღ，目前伦敦3月份期货铜价格已经涨到了每吨3230美元ღ✿◈ღ，比国内3月期货铜价格还要高ღ✿◈ღ。如果从以上这些我们能看到的信息来分析的话ღ✿◈ღ，投资铜确实遇到了难得的好时机ღ✿◈ღ，然而期货市场瞬息万变ღ✿◈ღ，面对这多年未遇的天价ღ✿◈ღ，等待投资者的既可能是丰厚的利润ღ✿◈ღ，也很可能会是万丈悬崖ღ✿◈ღ。

　　在期货铜难得一遇的牛市面前ღ✿◈ღ，投资者的心里也起了微妙的变化ღ✿◈ღ。业内人士告诉记者ღ✿◈ღ，如果说通常状态下ღ✿◈ღ，套期保值ღ✿◈ღ、套利和投机三种交易行为在期货市场里是并存的话ღ✿◈ღ，那么近来在期货铜的交易中ღ✿◈ღ，投机行为则明显增加ღ✿◈ღ。毛庆伟ღ✿◈ღ，一位在期货市场中摸爬滚打了五六年的投资者ღ✿◈ღ，从2001年起就参与期货铜的交易尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿◈ღ。这几天铜价猛涨ღ✿◈ღ，他一直都在买入做多ღ✿◈ღ。虽然大盘在不停的变化ღ✿◈ღ，可毛庆伟却看起来轻松自如毫不紧张ღ✿◈ღ。

　　投资者毛庆伟说他自己有一套交易系统ღ✿◈ღ，用他我的交易系统来判断呢ღ✿◈ღ，就往往比人脑判断要好ღ✿◈ღ，交易系统是电脑ღ✿◈ღ，用电脑来判断ღ✿◈ღ，不是用人脑来判断ღ✿◈ღ。他这个系统叫王牌1+1ღ✿◈ღ，它能够及时准确地发出买入信号或者卖出信号ღ✿◈ღ，来提示你操作ღ✿◈ღ，是做买呀ღ✿◈ღ，还是做卖呀ღ✿◈ღ，是这么一个东西ღ✿◈ღ。他只是听系统的ღ✿◈ღ，不听任何人指挥ღ✿◈ღ。

　　毛庆伟说ღ✿◈ღ，这套系统是他根据历史数据自己设计的ღ✿◈ღ，准确率挺高ღ✿◈ღ。 从去年九ღ✿◈ღ、十月份这一拨儿行情来说ღ✿◈ღ，基本的收益率就按他正常的这么做ღ✿◈ღ，还不加上特别的技巧什么的ღ✿◈ღ，就按照这么傻做ღ✿◈ღ，收益率应该在40%-50%以上了ღ✿◈ღ。

　　毛庆伟说ღ✿◈ღ，目前系统还没有发出反向操作信号ღ✿◈ღ，所以他依然在做多ღ✿◈ღ。从他系统反应的情况来看ღ✿◈ღ，它依然处于上涨ღ✿◈ღ，也就是说简单说什么意思呢ღ✿◈ღ，在系统发出反向信号之前ღ✿◈ღ，就是发出卖出信号之前ღ✿◈ღ，依然是上涨的ღ✿◈ღ，从他的理解它就是上涨的ღ✿◈ღ，至于涨到哪ღ✿◈ღ，涨多少ღ✿◈ღ，涨到什么时候ღ✿◈ღ，它不以我的意志为转移ღ✿◈ღ，而是市场决定ღ✿◈ღ。

　　与毛庆伟不同ღ✿◈ღ，经历过期货市场大起大落的张立君ღ✿◈ღ，面对铜价飙升却格外冷静ღ✿◈ღ，而让他保持冷静的并不是电脑系统ღ✿◈ღ，而是他办公室玻璃窗上贴的几张纸ღ✿◈ღ。

　　张立君ღ✿◈ღ：这个玻璃窗上正好就是和咱们正常走势倒过来的一个图极道美受ღ✿◈ღ。正常情况下ღ✿◈ღ，咱们投资原则是顺着大趋势做嘛ღ✿◈ღ，顺着大趋势做同时呢ღ✿◈ღ，大家可能有时候ღ✿◈ღ，人处于一种惯性的思维ღ✿◈ღ，可能有时候就在大势面临反转的时候ღ✿◈ღ，出现拐点的时候ღ✿◈ღ，可能有时候就因为惯性思维感觉不到ღ✿◈ღ。铜在猛涨的话ღ✿◈ღ，这个问题就来了ღ✿◈ღ，铜是一个涨势ღ✿◈ღ，咱们贴在玻璃窗上呢ღ✿◈ღ，它是一个跌势ღ✿◈ღ，这样看呢ღ✿◈ღ，其实更加清晰ღ✿◈ღ，往上一贴你看ღ✿◈ღ，就是那种挂不住的那种感觉ღ✿◈ღ，就是要下去的那种感觉尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿◈ღ。

　　张立君说ღ✿◈ღ，这两天铜价涨得凶ღ✿◈ღ，反而让他提高了警惕ღ✿◈ღ，上周五当期货铜三月份合约涨了700点后ღ✿◈ღ，他迅速抛出了手里的35手合约ღ✿◈ღ。

　　投资者张立君ღ✿◈ღ：一手是5吨ღ✿◈ღ，你就算吧ღ✿◈ღ，一手是5吨ღ✿◈ღ，700点ღ✿◈ღ，一手是3500ღ✿◈ღ，十手是35000ღ✿◈ღ，9万极道美受ღ✿◈ღ，赚十几万元钱吧ღ✿◈ღ。

　　主持人ღ✿◈ღ：由于期货交易采取保证金制度ღ✿◈ღ，也就是说只需用商品价格的5%就能交易ღ✿◈ღ，所以如果铜价在3万块钱左右ღ✿◈ღ，那么每手交易只需要一万五千块钱左右ღ✿◈ღ。再加上可以当天买入卖出ღ✿◈ღ，一天下来超过20%的利润确实诱人ღ✿◈ღ。不过ღ✿◈ღ，上面这两位投资者在巨额利润面前却做出了不同的判断ღ✿◈ღ。那么ღ✿◈ღ，目前投资铜到底风险有多大？如果现在继续投资ღ✿◈ღ，还有多少机会呢？稍后ღ✿◈ღ，我们再来解答这些问题ღ✿◈ღ。

　　尽管期货铜大幅上涨ღ✿◈ღ，给众多投资者带来了利润ღ✿◈ღ，但是在上海期货交易所ღ✿◈ღ，记者发现ღ✿◈ღ，随着铜价的抬升ღ✿◈ღ，一些交易员已经嗅到了风险的味道ღ✿◈ღ。

　　上海期货交易所交易员汤建强说他认为这个行情还是价位太高了ღ✿◈ღ，毕竟在历史高位上你能持续的时间肯定不会是永远这样这么长ღ✿◈ღ，所以说你现在你说你追多的人ღ✿◈ღ，追来第四棒接力棒一样ღ✿◈ღ，接的最后一棒ღ✿◈ღ，这个烫山芋最后又甩不掉ღ✿◈ღ。

　　上海期货交易所副总经理彭俊衡告诉记者ღ✿◈ღ，虽然铜从去年开始就一直是牛市ღ✿◈ღ，但也并非一帆风顺ღ✿◈ღ，仅去年就曾经历过三次大幅下跌ღ✿◈ღ。对于铜价节后的这轮暴涨ღ✿◈ღ，他们实际上已经通过国际市场走势做出了预测ღ✿◈ღ，并采取了相应的风险防范措施ღ✿◈ღ。

　　上海期货交易所副总经理彭俊衡说彭俊衡一个就是多次向全体会员投资者提示市场风险ღ✿◈ღ，要求他们理性的交易ღ✿◈ღ，第二个是在十月份那次创纪录的暴跌当中ღ✿◈ღ，就是那天国际市场单日跌幅超过了300美金ღ✿◈ღ，在那天之前我们两次ღ✿◈ღ，连续两次提高保证金ღ✿◈ღ，从原来的5%提到6%ღ✿◈ღ，从6%又提到7%ღ✿◈ღ。/对于二月份春节长假的风险又做了提前的防范ღ✿◈ღ，把二月份的最后交易日从原来规定的顺延到二月十六号改为二月四号结束ღ✿◈ღ，这个有效地防范了二月份合约的交割的违约的风险ღ✿◈ღ。

　　据业内人士透露ღ✿◈ღ，目前上海铜期货市场上ღ✿◈ღ，多方和空方的厮杀正日渐激烈ღ✿◈ღ，多方不断把铜价拉高ღ✿◈ღ，逼空方下单ღ✿◈ღ。虽然目前多空双方势均力敌ღ✿◈ღ，然而一旦铜价继续上涨ღ✿◈ღ，期货市场上买入量过多的话ღ✿◈ღ，将存在“多杀多”的风险ღ✿◈ღ。

　　科信期货经纪有限公司 董事长汪金成ღ✿◈ღ：打个比方ღ✿◈ღ，比如说我们两个之间我是卖东西的ღ✿◈ღ，你是买东西的ღ✿◈ღ，如果一个集贸市场只有卖东西的ღ✿◈ღ，而没有买东西的ღ✿◈ღ，下一个结果是什么ღ✿◈ღ，就是卖东西的自己降价ღ✿◈ღ，很简单ღ✿◈ღ，期货市场也一样ღ✿◈ღ，做多或做空ღ✿◈ღ，如果只剩一方力量了ღ✿◈ღ，他就没有对手盘了ღ✿◈ღ，他只有自己去降价ღ✿◈ღ，把自己的价格打下来ღ✿◈ღ。

　　类似的情况在国际期货市场上屡见不鲜ღ✿◈ღ，早在20年前ღ✿◈ღ，伦敦市场上的期货铜就曾经攀上过每吨3千美元的高位ღ✿◈ღ，但是由于价格过高极道美受ღ✿◈ღ，无人接盘ღ✿◈ღ，多方只好自行降价ღ✿◈ღ，当时铜价一天就下跌了300美元ღ✿◈ღ。

　　上海市期货同业公会 钱荣金: 价位那么高ღ✿◈ღ，那么一旦跌的时候不是跌一天ღ✿◈ღ、两天ღ✿◈ღ，可能是跌四天ღ✿◈ღ、五天都有可能ღ✿◈ღ，为什么 就是过度的投机炒太高了ღ✿◈ღ，跌的时候也会跌很深ღ✿◈ღ。/如果是跌下去的话是不给什么机会的ღ✿◈ღ，一路往下跌ღ✿◈ღ，不会有什么大的成交量的ღ✿◈ღ。所以我觉得最大的风险是买入方ღ✿◈ღ，买入方的人一定要控制好自己的资金ღ✿◈ღ，这是最大的风险ღ✿◈ღ，也是市场最大的风险ღ✿◈ღ。

　　不少专家提醒ღ✿◈ღ，由于去年为平抑国内铜价ღ✿◈ღ，国储局大量抛铜ღ✿◈ღ，而在宏观调控背景下ღ✿◈ღ，市场空头预期又拉出了上海和伦敦两地的期货市场差价ღ✿◈ღ，因此如果目前采取海外跨市套利ღ✿◈ღ，买入沪铜卖出伦铜ღ✿◈ღ，则要提防国际基金联手逼空的风险ღ✿◈ღ。

　　中央电视台驻伦敦记者陈永庆介绍说ღ✿◈ღ：目前伦敦期货铜价上涨ღ✿◈ღ，主要也是因为中国铜需求量大尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ✿◈ღ。西方专家认为目前中国加大能源电力建设ღ✿◈ღ，而电站对铜的需求量非常大ღ✿◈ღ。目前尽管国际铜价仍比国内高ღ✿◈ღ，但跨市套利风险很大ღ✿◈ღ，目前一些机构分析认为ღ✿◈ღ，很可能国际基金会判断中国投资者到时候拿不出那么大量的现货铜ღ✿◈ღ，从而联手向中国投资者逼仓ღ✿◈ღ，现在国际炒家已经把铜价炒到3000多美元的历史天价ღ✿◈ღ，就颇有希望中国投资者接单的意味ღ✿◈ღ。不少专家预计铜价还将涨到3500美元左右ღ✿◈ღ。

　　主持人ღ✿◈ღ：针对电力投资极道美受ღ✿◈ღ，发改委等有关部门年前就已经提出ღ✿◈ღ，要进行科学调控ღ✿◈ღ，警惕投资过热ღ✿◈ღ，所以ღ✿◈ღ，到底铜能不能有那么大的需求ღ✿◈ღ，仍然需要谨慎判断ღ✿◈ღ。不管是国际炒家可能进行的逼空操作ღ✿◈ღ，还是国内市场上多空双方正在进行的力量博弈ღ✿◈ღ，对于已经走上高价位的铜ღ✿◈ღ，我们还是希望投资者能谨慎ღ✿◈ღ、再谨慎ღ✿◈ღ。